如果你是一个技术投资者，他认为像苹果，亚马逊，微软，思科，Alphabet和Facebook这样的巨头成为增长引擎的增长动力，我们已经落后于我们所有的巨大收益，我有两个词给你：再想一想。

并且，想想软件。

现在，我正在跟踪我想投资的十几个行业的40多家软件公司并在未来十年内进行交易。购买和持有其中一些可能会像一些巨头一样增加我的财富。

为什么要专注于软件?

以下是我在4月份的视频和第2期软件首次公开募股中的解释， 从2018年到现在购买 ......

为什么软件仍然比以往任何时候都要吃世界

2011年8月，Marc Andreeson(Mosaic互联网浏览器的联合创始人和Netscape的联合创始人，后来以42亿美元的价格卖给了AOL)在华尔街日报上写了一篇名为“为什么软件正在吃世界”的文章。这是他的开场......

本周，惠普(我担任董事会成员)宣布，它正在探索放弃其陷入困境的个人电脑业务，转而投入更多的软件投资，并看到更好的增长潜力。与此同时，谷歌计划收购手机制造商摩托罗拉移动(Motorola Mobility)。这两个举动都令科技界感到惊讶 但这两个举措也符合我观察到的趋势，尽管近期股市出现动荡，但这一趋势让我对美国和世界经济的未来增长持乐观态度。

简而言之，软件正在吞噬世界。

在20世纪90年代互联网泡沫达到顶峰十多年后，由于私人市场估值迅速增长，甚至偶尔成功上市，因此Facebook和Twitter等十几家新互联网公司在硅谷引发了争议。由于Webvan和Pets.com的鼎盛时期的疤痕仍然在投资者心理中崭露头角，人们都在问：“这不仅仅是一个危险的新泡沫吗?”

我和其他人一直在争论案件的另一面。(我是风险投资公司Andreeson-Horowitz的联合创始人和普通合伙人，该公司投资了Facebook，Groupon，Skype，Twitter，Zynga和Foursquare等。我个人也是LinkedIn的投资者。)我们相信许多着名的新互联网公司正在建立真正的，高增长，高利润，高度防御的业务。

越来越多的主要企业和行业正在运行软件并作为在线服务提供 - 从电影到农业再到国防。许多获奖者都是硅谷式的创业技术公司，这些公司正在入侵并推翻已建立的行业结构。在接下来的10年里，我预计会有更多行业受到软件的破坏，新的世界级硅谷公司会在更多案例中破坏。

如果我真的明白Marc在5年前所说的话，我会是一个更富有的人。

但好消息是，他所谈论的内容，以及他继续成功投资，对于现在的财富创造仍然是真实的，并且仍然是强大的。

我将尝试总结这个非常大的想法： 由于软件是计算和专业解决问题/数据操作的大脑，因此可以创建几乎无限的大脑来运行我们的世界及其所有部分。

除此之外，软件代码总是通过隐形，易于转移和自动化的理想来打破时间和空间的界限。现在，随着云计算的进步和高速宽带/无线网络的发展，软件应用程序比以往任何时候都更具移动性和实时性。

考虑一下。有意义的硬件发明和创新将来来去去 - 从计算机和汽车到家具和时尚 - 但软件的可能性是无穷无尽的，就像歌曲，故事和科学实验一样。

物理事物需要并消耗时间和空间，而控制其中许多事物的软件指令很少受时间和空间的限制，实际上似乎可以在我们的日常生活中为我们创造更多这些维度。

简而言之，软件正在以越来越低的成本使公司和个人的工作效率越来越高。这就是推动这十年技术超级周期的原因。

自2012年以来，认购经济增长了300%

在本文附带的视频中，我专注于我的软件雷达上的一些冉冉升起的新星，如 Zuora ZUO， Atlassian TEAM和 Veeva Systems VEEV，这是一家致力于为生物制药公司提供基于云的系统和跟踪工具的软件公司。组织临床试验和其他药物数据。

Zuora根据他们自己的描述，在订阅的基础上创建基于云的软件，使任何行业的任何公司都能成功启动，管理和转变为订阅业务。

简而言之，Zuora构建了一个平台和工具，允许其他企业加入订阅经济。

罗伯特·德弗兰西斯科(Robert DeFrancesco)上周在福布斯(Forbes)举办了一场精彩，快速的ZUO。这是他的介绍......

Zuora冠军扩大订阅经济

Zuora参与了基于云的计费和收入确认市场，该市场在2022年可能价值高达90亿美元。该公司的软件平台是订阅管理和收入自动化的记录系统，是传统企业资源规划的替代方案( ERP系统，往往没有能力处理基于订阅的商业模式的动态性质。

Zuora在企业层面继续表现良好，其年度经常性收入的85%以上来自526个客户(同比增长27%)，年合同价值至少为100,000美元。在19财年，Zuora签署了30多项价值25万美元以上的新交易，比去年增加了近50%。

Wix和SaaS Accounting Jiu-Jitsu

在他的文章中，DeFrancesco还描述了许多基于订阅的企业的领域 - 特别是SaaS(软件即服务)提供商 - 称为收藏。这超出了典型的帐户过期限制。Zuora有一款名为Collect的产品可以自动处理经常性的收藏品。

这是任何订阅模式的一个非常重要的功能，因为以平稳的方式处理月度或年度费用的初始和经常性收集 - 客户可以通过多种方式自动付款，通常是自动付款，无需中断服务，并且快速，友好的解决方案付款问题 - 对于中小型公司来说可能价值数百万美元。

收集功能对于Wix.com WIX 来说非常重要 ，他们将其作为一个独立的数字分解出来，几乎和他们的收入一样重要。我首先注意到了这一点，因为我在最近的“今日熊”一 文中对该公司进行了一些研究，该 文章基于他们的第一季度收益报告，他们的收藏超过了他们本季度的收入15%，收入为2.040亿美元，而后者为1.743亿美元。

而在2018年第一季度，收入为1.597亿美元，而收入为1.378亿美元。

这可能意味着两件事情的混合：(1)即使Wix提前收取服务费用，由于信用卡付款/争议/退款失败，他们仍然不会立即收取大部分收入，和/或(2)收藏品在新的“收入”之前运行了几个季度，在提供服务之前他们无法预订(按比例计算)。

我不是会计专家，但我认为后一类在这里占主导地位。换句话说，像Wix这样的订阅SaaS公司是预先收钱的主人，他们在服务交付之前无法收入。

例如，如果他们有一个特殊的交易，他们每年向电子商务服务等基本网站功能预付200美元，他们今天可以“收集”全部金额，但他们不能将其作为收入预订，除非增量或某些稍后点在订阅年份。

认可与递延收入当然不是一个新概念，因为许多行业都有长期经常性合同和独特的订单到账单惯例。但随着丛林中的所有新软件动物，看起来这种类型的会计柔术正在成为订阅SaaS世界的艺术。

请务必观看本文附带的视频，以了解有关 Atlassian TEAM及其SaaSy合作伙伴的全能生产力Slack的更多信息，该公司预计将通过该符号直接列出其即将上市的公司工作。他们可能会共同培养一些强大的团队工作。

我还提到 人力资源软件中的Workday WDAY和 在线零售中的Shopify SHOP作为另外两个伟大的新混合PaaS / IaaS(平台即服务/基础架构即服务)公司。我应该为小型网络商家购买SHOP，“小亚马逊”，当我盯着它接近100美元，然后又是200美元。

我现在无法支付超过15倍的预计销售额20亿美元。所以，请说服我，我说错了，所以我可以咬紧牙关，永远拥有SHOP!