新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月3日，南威软件发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.27亿元，同比下降50.51%；归母净利润为-1.15亿元，同比下降329.71%；扣非归母净利润为-1.17亿元，同比下降267.02%；基本每股收益-0.2元/股。

公司自2014年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南威软件2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.27亿元，同比下降50.51%；净利润为-1.2亿元，同比下降322.13%；经营活动净现金流为-4689.98万元，同比增长86.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比大幅下降50.51%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降329.71%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降267.02%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.5亿元、-0.3亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-1113.76%、39.24%、-322.13%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-50.51%，销售费用同比变动2.8%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-50.51%，税金及附加同比变动15.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为385.24%、455.14%、900.4%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.25%，营业成本同比增长-48.39%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.25%，营业收入同比增长-50.51%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降50.51%，经营活动净现金流同比增长86.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.11%，同比下降7.36%；净利率为-52.79%，同比下降752.92%；净资产收益率（加权）为-4.35%，同比下降335%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.11%，同比下降7.36%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-52.79%，同比大幅下降752.92%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为64.59%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.35%，同比大幅下降335%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为56.51%，同比增长9.58%；流动比率为1.09，速动比率为0.94；总债务为18.86亿元，其中短期债务为16.8亿元，短期债务占总债务比为89.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为41.88%，51.57%，56.51%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.36，1.2，1.09，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为16.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为16.8亿元，经营活动净现金流为-0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.12、0.08、0.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为32.1%、54.12%、71.65%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.46、0.28、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为66.9%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.9%，营业成本同比增长-48.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为98.54%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、3.5亿元、3.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、-3.5亿元、-0.5亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.7亿元，公司营运资金需求为16.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-13.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.1，同比下降53.53%；存货周转率为0.39，同比下降65.01%；总资产周转率为0.04，同比下降55.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.26，0.22，0.1，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.39，同比大幅下降65.01%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.69%、6.01%、7.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.04。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长2533.77%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。